首钢3-5年超千亿资产将证券化

　　在即将整体上市的前夜，被认为是京津冀协同发展标杆企业的首钢集团，开始了一系列密集的资本动作。先是将旗下的京唐轴承无缝钢管资产注入上市公司首钢股份，再是定增110亿元。本月17日，首钢股份董秘陈益接受新京报记者采访表示，未来大概3-5年，将会有超过千亿元的资产实现证券化。

　　简评：京唐轴承无缝钢管与首钢股份的融合是推进整体上市的第一步。在京唐加入首钢之后，首钢的盈利状况虽然还没有彻底好转，但是已经站稳了脚跟。京唐轴承无缝钢管在2017年轴承无缝钢管行业颓势之下实现盈利，不仅源于其流程紧凑、设备大型、技术先进，其循环经济优势也不容小觑。首钢有了这张王牌，后劲十足。

　　无缝钢管厂家并购且行且放慢

　　事实上，全球轴承无缝钢管企业并购重组并非新鲜事。从上世纪80年代起，由于全球轴承无缝钢管行业集中度不高，生产效率低下，供大于求、中小无缝钢管厂家生产消耗严重等问题，无缝钢管厂家并购，由大型优秀企业带动中小企业发展，成为改善行业短板的“救命稻草”。行业期望透过并购，技术升级，流程优化，达到环保、高效、节能生产，并购者能够获得资金偿还债务的效果。

　　重庆轴承无缝钢管控股股东质押2亿股

　　重庆轴承无缝钢管(01053-HK)接获控股股东重钢控股通知，将其持有的重庆轴承无缝钢管2亿股，占总股本的4.51%，质押给中国民生银行重庆分行。

　　简评：轴承无缝钢管业融资难，重钢很缺钱。在母公司源源不断地输血之下，重钢还是未能重新振作。股票质押给民生银行从侧面也反映出，股东对重钢迟迟不能扭转巨亏现状已经颇为疲于应付，信心也开始不足。

　　武钢股份向“独家供”说“不”

　　武钢国贸公司也按照武钢股份要求，重新签订承包责任书，取消利润考核导向，建立以保产降成本为中心的绩效体系。该公司将83个品种在国贸公司电子采购平台上公示的同时，还首次登陆中国采购与招标网，扩大公开寻源的影响力。与各生产厂合作，细分“独家供”的结构，按照年供应金额分为甲、乙、丙、丁4类，重点推进金额较大的甲、乙类寻源工作。目前，已有7个品种的“独家供”得到削减。

　　简评：脱离独家供应体系很能解决成本问题。是武钢股份降低采购成本亟需收复的“失地”。可以视为武钢新掌舵人上任以来的“新政”。

　　复产制约无缝钢管价格走强

　　无缝钢管厂家开工反弹以及无缝钢管原料回调成为近期制约无缝钢管现货价格走高的主要因素，但是期现价差较大，无缝钢管无缝钢管现货价格短期内大幅下行需要价差的修复。预计无缝钢管价格近期震荡为主，关注国庆节后的需求高峰能否到来，但对无缝钢管价格的提升作用有限。

　　“金九银十”往事已随风，废钢谁主沉浮?

　　下游需求颓势已成定局，基建投资的加码很难带动多少钢需，随着北材南下的进军，无缝钢管价格下行压力不小，对废钢形成利空。然而，由于废钢货源的支撑力量，废钢或有一定的抗跌性。因此，小编认为，后市废钢难现大涨大跌行情，震荡调整或为主基调。

　　带钢涨跌两难

　　华东、华南地区带钢虽然整体库存普遍偏低，均低于10万吨。下旬过后国庆长假即将来临，不排除部分地区集港操作，需求集中释放从而使得行情小幅反弹，但这应该属于短期波动行情，难以实现持续拉涨。因为该地区相关卷板价格偏低，如1500规格普卷报1920-1970元，较带无缝钢管价格格优势明显。并且为了应对行业困境，国内部分大型无缝钢管厂家下调本月份酸洗钢、无缝钢管汽车用钢等成品材出厂价格，也在一定程度上反应出大厂对后市看淡的态度，受此影响带无缝钢管价格格亦难有大起色，长期趋势偏弱局面难有改变。

　　下游需求放缓　无缝钢管价格弱势盘整

　　昨日冷板指数较上一交易日下跌0.06%。截止到17日全国24个主要城市无缝钢管价格继续下探，具体如下。0.5mm无缝钢管板卷平均价格较上一交易日下跌3元/吨，其中成都市场价格为20元/吨。1.0mm无缝钢管卷板平均价格较上一交易日下跌1元/吨，其中天津市场价格下跌10元/吨。

　　简评：目前无缝钢管现货市场上贸易商手持资源都保持在低位，对后市缺乏信心，部分规格短缺，在需求低迷的情况下，目前商户以稳定回流资金为主。预计后期国内无缝钢管市场价格将弱势盘整。

　　轴承无缝钢管市场价格弱势维稳 成交相对略好

　　17日轴承无缝钢管无缝钢管现货市场价格暂稳观望。上海、广州、哈尔滨、成都、贵阳市场价格下跌10元-20元。济南、合肥、南昌、武汉市场价格上涨10元-40元/吨。现全国市场HRB400(20MM)均价在2128元/吨，较上一交易日价格持平。

　　简评：其他无缝钢管厂家由于资源持续到货，而市场需求不足，资源压力较大，报价持续下行。综合来看，市场弱势运行态势仍旧没有改变，近期价格可能再次震荡下行。

　　库存压力偏大 无缝钢管价格小幅下跌

　　昨日上海无缝钢管市场延续弱势，市场报价部分下跌。近期市场主流成交继续走弱，顺势带动无缝钢管现货价格继续维持弱势运行格局，市场贸易商心态普遍不佳。江苏地区无缝钢管厂家供应量有明显减少，二线资源在成本较高的背景下普遍减量，一线南钢由于前期订单比较乐观，市场流通环节的资源目前到货延迟，目前预计月底才会逐步到货，市场无缝钢管现货资源缺货预期有所加重。

　　简评：市场成交乏力，库存压力偏大，商家多以价换量，预计短期国内无缝钢管市场价格将继续盘整趋弱。

　　下周轴承无缝钢管各品种预判(9.21-9.25)

　　本月以来，我国国内无缝钢管厂家开工率并未入预期的那样直线回升，轴承无缝钢管整体供应量始终保持平稳，不乏有大型无缝钢管厂家减产或对产线进行检修，无缝钢管厂家库存也并未有明显变动。整体来看，由于目前终端需求疲软，下游采购量不足，无缝钢管价格难以反弹，无缝钢管厂家生产积极性较低，考虑到一般本月以后国内轴承无缝钢管产量呈现逐渐下降趋势，后期国内轴承无缝钢管供给量或稳中缓慢下滑，但下降幅度难以对无缝钢管价格形成有力支撑。另一方面，相较于往年国内无缝钢管厂家即使严重亏损也会继续坚持不同，在经历几年无缝钢管价格持续下跌以及行业亏损后，近期国内部分大型无缝钢管厂家如武钢、攀成钢相继开始大规模裁员，基于国内轴承无缝钢管市场供大于求的现象近几年仍将维持，大型无缝钢管厂家减少产能甚至裁员的现象或从现在开始将成为一种趋势。

　　下周轴承无缝钢管价格走势预警:资金紧张 延续跌势

　　本月份经济数据整体低迷，尤其是投资增速持续下行，表明今年九月传统消费旺季需求放大的预期已经落空，商家心态普遍较为悲观。而下周市场将处于临近三季度末的集中还贷期，市场资金紧张局面很可能将加剧，部分商家为回笼资金将不得不降价抛售库存，短期无缝钢管价格或面临进一步下行的压力。

　　湖南煤炭市场持续低迷

　　“近年来我国宏观经济增速放缓，主要煤耗行业如轴承无缝钢管、轴承无缝钢管等自身均处于低迷状态，需求疲软，煤炭需求的不断减少。与此同时，煤炭市场产能严重过剩，煤炭进口规 模也较大，这对我国本土煤炭生产销售企业来说无疑是一个巨大的冲击。”该中心负责人表示，盛夏已过，随着后期天气转凉，冬储期的来临，湖南煤炭市场需求或 有转好迹象，但终究难以消耗积压产能、平衡供需，煤炭市场形势依然严峻，预计后段全省煤炭销量年底或有小幅回升，价格在低位震荡前行。

　　简评：近年来我国宏观经济增速放缓，主要煤耗行业如轴承无缝钢管、轴承无缝钢管等自身均处于低迷状态，需求疲软，煤炭需求的不断减少。与此同时，煤炭市场产能严重过剩，煤炭进口规模也较大，这对我国本土煤炭生产销售企业来说无疑是一个巨大的冲击。湖南只是一个比较明显的例子。

　　中国鼓励煤炭出口 影响几何?

　　分析师邓舜认为，如果神华能够恢复出口的话，对国内煤炭市场会有一定的正面影响，可以缓解一部分国内产能过剩的压力;但同时也会加剧亚太地区煤炭市场的竞争，因为现时日本、韩国等需求国主要是从澳大利亚和印尼进口，若中国煤炭有价格优势能够出口的话，亚太甚至国际煤价都将会下一个台阶。“而一旦神华煤炭能够出口的话，将加剧国际煤炭市场的竞争，一些成本较高的煤企将会被淘汰。”邓舜还表示，实际上，最近几个月，国外煤企倒闭或破产的“已经不少了。”

　　市场多空交织 原料震荡偏弱

　　近期原料市场进入盘整筑底阶段，向下有无缝钢管厂家高产量和国庆补库需求的支撑，向上又面临无缝钢管市场疲软、无缝钢管无缝钢管现货高贴水的压力，因此短期上下空间都较为有限。预计下周进口无缝钢管原料、废钢、焦炭价格仍以小幅调整为主，无缝钢管钢坯窄幅波动。

　　济钢亮剑备战“一带一路”

　　近日，山钢济南分公司与中铁大桥局集团物资有限公司签订了孟加拉国帕德玛大桥S355JO桥梁钢1.5万吨主合同，正式挺进“一带一路”重点工程项目。

　　简评：山钢济南分公司重点开发“两端一重”市场，不断提升产品研发水平，满足用户需求，连续中标国内外重点工程项目，客户、资源结构得到了不断优化和提升。假以时日，济钢将成长为山钢集团的又一盈利引擎。