沪锌主力1511合约本月15日上午9:00开盘于14455元/吨,开盘后不久沪锌主力即小幅攀升至当日最高带你14510元/吨,随后维持在区间 14455-14505元/吨内窄幅震荡。午盘过后,沪锌主力再度承压下滑,并于当日下午最终收报于14380元/吨,较本月14日15:00收盘价下跌 315元/吨,跌幅2.14%。当日夜盘开盘后,沪锌主力震荡下跌至当日最低点14320元/吨。短暂探底后,沪锌主力开始反弹,并一路震荡上行,最终收报于14455元/吨,较本月15日1:00收盘价上涨10元/吨,涨幅0.07%。

　　操作建议:

　　中期逻辑:由于锌价的持续下跌,政府环保监管力度加强等因素,导致锌精矿的全国供应仍保持南北分化的格局,北方锌矿供应依然稳定,而南方的锌矿供应急需紧缺。受此影响,锌精矿加工费未来或将继续下滑,全国锌精矿南北分化的局面一时也难以扭转。由于锌冶炼厂资金压力增大,中小型锌冶炼厂受锌价大幅下跌而被迫减停产,同时下半年新增/扩建锌冶炼项目的年产能有限,限制了未来精炼锌供应的上升空间。在需求端,目前消费淡季的疲软局面尚未明显改善,终端领域订单依旧惜售,下游企业资金压力加大,亏损程度加深,限制当前的开工热情。但在今年1-本月,中国政府依然维持着较快的投资项目审批速度,已经通过了大约1.04亿元的投资项目总额,累计同比增速超过150%。为了防止经济增长失速,下半年基建工程领域的投资项目将逐渐开工上马,从而对锌的下游消费起到提振作用。市场开始炒作基建项目上马预期,未来锌价仍有再度反弹的空间。

　　短期走势预测:在本月15日白天交易时段,在美联储加息预期升温,以及原油价格大幅下跌的背景下,锌价继续大幅下挫,突破14500元/吨的支撑。同时,LME锌库存近期持续大幅增加,新奥尔良仓库里锌锭库存大量涌入的同时,上周新奥尔良仓库内的锌锭注销仓单也出现剧烈减少。受此影响,锌价表现受到明显压制,近期降幅也多领先于周边其他有色品种。不过在本月15日夜间,由于前期锌价出现超跌反弹,虽然当日白天交易时段精密钢管现货市场中下游企业的采购量因交割日临近以及锌价大跌而略有增加,但整体影响有限,此次反弹尚属于技术性修复。锌价目前下跌空间有限,难以突破前期新低,在美联储本月FOMC会议召开前,手市场预期的搅动,锌价仍将在底部剧烈波动。