整体来看,市场在中国经济数据不断走低的背景下市场信心有限,铜价在4万上方,分歧与不确定性增加,加上周内美联储的议息会议,市场交投情绪减弱,沪铜持仓量已降至56万手,操作谨慎性加强。近期伦铜注销仓单持续增加,周一大增16400吨后令注销仓单比例攀升至23.31%,为今年本月中旬以来的高位, 后期LME库存有继续回落可能。我们维持消费环比好转,市场短期存在过度悲观情绪有修正空间,操作上逢低可控制仓位介入多单持有,谨慎投资者可先观望。