导读：重庆轴承精密无缝钢管拟使用31.28亿元偿还银行贷款。上半年公司负债率为83.27%，短期借款达32.73亿元，偿债压力较大。上半年财务费用高达6.27亿元。

　　轴承精密无缝钢管行业寒冬延续，部分精密无缝钢管厂家面临生存难题。

　　本月9日，重庆轴承精密无缝钢管公告，拟定增募资50亿元，用于投资汽车和家电用高级精密无缝钢管镀锌钢板项目，完善公司产品结构，剩余资金用于偿还贷款。

　　实际上，由于量价齐跌，重庆轴承精密无缝钢管业绩大幅下滑，今年上半年亏损额度达到22亿元，为今年中报“亏损王”。而其它轴承精密无缝钢管行业上市公司同样业绩不佳，超过半数上市精密无缝钢管厂家出现亏损，平均毛利率下降到7.4%。

　　分析师称，“今年上半年，国内房地产增速放缓、汽车、家电等行业的产销量也在放缓，而轴承精密无缝钢管供给虽然有所减少，但是需求下降更厉害，导致轴承精密无缝钢管价格大幅下滑。”

　　而多名业内人士对下半年依旧不看好，深圳多家钢贸公司甚至退出轴承精密无缝钢管市场。

　　不过，仍有部分生产成本低、高端产能占比高的精密无缝钢管厂家抵抗住了行业下行的风险。而多家上市公司则选择通过资本市场募集资金，用于公司优化产品结构，或投向互联网浪潮，以期熬过行业“寒冬”。

　　重庆轴承精密无缝钢管定增50亿

　　停牌一个多月后，重庆轴承精密无缝钢管本月9日晚间公告，拟以3.86元/股的价格向8名特定对象发行股份，募集不超过49.62亿元。其中，18.60亿元募集资金用于公司与韩国株式会社POSCO合资建设的“重钢-POSCO精密无缝钢管板材”与“重钢-POSCO镀锌板材”两个项目，剩余资金用于偿还银行贷款。

　　重庆轴承精密无缝钢管董秘游晓安9日表示，公司此次定向增发可以大幅调整、优化、完善公司产品结构，增加高附加值轴承精密无缝钢管的比重，进而将提高企业盈利能力的设想变为现实，提前谋划“十三五”转型升级。

　　据了解，今年本月6日停牌期间，重庆轴承精密无缝钢管与韩国株式会社POSCO签订了精密无缝钢管、镀锌合资项目合作协议，双方将共同投资62亿元，合作生产汽车和家电用高级精密无缝钢管镀锌钢板，预计投产后年产能将达到240万吨。该协议书仍需经过韩国株式会社POSCO内部有权部门批准后方才最终生效。

　　从认购对象来看，重庆轴承精密无缝钢管此次定增获得国资系统的大力支持。

　　预案显示，重庆轴承精密无缝钢管此次定增认购对象包括渝富集团、重庆能源集团、深圳鑫昱、中节能资本、川煤集团、中冶赛迪、伟晋环保、煜琨珑公司等8家机构。其中，重庆市国资委全资子公司渝富集团拟28亿元认购定增股份，占比56.43%。发行完成后，渝富集团将成为重庆轴承精密无缝钢管第二大股东。而重庆能源集团、中节能资本、川煤集团、中冶赛迪同样为国资背景企业。

　　此外，此次参与认购的公司大多处于轴承精密无缝钢管行业上下游，其中多家公司与重庆发生业务联系。其中，重庆能源集团、川煤集团为重庆轴承精密无缝钢管提供生产所需煤炭，中冶赛迪曾为重庆轴承精密无缝钢管的环保搬迁工程提供工程设计和项目施工，重庆轴承精密无缝钢管也曾向煜琨珑公司支付修复款和原料款。

　　另外，重庆轴承精密无缝钢管拟使用31.28亿元偿还银行贷款。2017年中报显示，重庆轴承精密无缝钢管合并报表资产负债率为83.27%，短期借款达32.73亿元，偿债压力较大。而重庆轴承精密无缝钢管今年上半年财务费用高达6.27亿元，对盈利状况构成直接影响。偿还银行贷款将有利于调整重庆轴承精密无缝钢管资产负债结构。

　　精密无缝钢管价格半年跌20%

　　重庆轴承精密无缝钢管2017年半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入45.06亿元，同比下降25.22%;实现净利润-22.28亿元，同比下降135.66%。而22亿元的亏损额度也让重庆轴承精密无缝钢管成为A股2017年中报的“亏损王”。

　　实际上，由于轴承精密无缝钢管需求低迷、轴承精密无缝钢管价格下滑，今年上半年，国内上市精密无缝钢管厂家整体业绩较过去三年大幅下滑。

　　统计数据显示，A股34家申万轴承精密无缝钢管行业上市公司营收合计为4744.15亿元，同比下降22.51%;净利润合计为-53.78亿元，同比下降313.35%。其中18家上市公司出现亏损，占比52.94%。亏损最严重的三家企业为重庆轴承精密无缝钢管、酒钢宏兴、马钢股份，分别亏损22.28亿元、15.43亿元、13.60亿元。包钢股份、武钢股份、河北轴承精密无缝钢管排在盈利前三位。

　　从毛利率来看，精密无缝钢管厂家的盈利能力依旧弱势，平均毛利率仅为7.40%，同比下降1.76个百分点。其中，普钢、特钢精密无缝钢管厂家加权毛利率分别为6.85%、31.50%。而重庆轴承精密无缝钢管的毛利率甚至下降到-39.76%。

　　数据显示，截至到2017年本月26日，轴承精密无缝钢管价格综合指数为66.69，跌幅为18.58%;长材价格指数为66.50，跌幅为18.28%;板材价格指数为67.32，跌幅为19.85%。

　　而精密无缝钢管最新价格为2180元/吨，较年初下跌21.61%，精密无缝钢管最新价格为2176元/吨，较年初下跌29.69%。

　　深圳多名钢贸企业负责人曾对21世纪经济报道表示，“今年上半年轴承精密无缝钢管需求下降很快，导致价格大幅下滑，很多钢贸企业都在上半年退出市场，转行做其他业务去了。”

　　多家上市精密无缝钢管厂家筹备重组

　　不过，A股上市精密无缝钢管厂家中，仍有部分生产成本低、高端产能占比高的精密无缝钢管厂家抵抗住了行业下行的风险，在上半年保持盈利甚至业绩大幅增长。

　　抚顺特钢半年报显示，公司半年实现营业收入25.81亿元，同比下降10.20%;归属于母公司净利润1.31亿元，同比上升803.32%。

　　华泰证券研报表示，抚顺特钢“三高一特”优化产品结构，是公司盈利大幅改善原因。上半年特钢毛利率达到19.44%，同比增6.29个百分点，高温合金毛利率高达49.32%，同比增7.62个百分点。

　　分析师表示，“特殊轴承精密无缝钢管的需求不受大环境的影响，但是特殊轴承精密无缝钢管的总量和整体轴承精密无缝钢管市场比较小。”

　　实际上，今年以来已有多家上市公司通过资本市场募集资金，用于公司优化产品结构，或者投向互联网浪潮。

　　本月23日，河北轴承精密无缝钢管公告，拟定增80亿元用于收购唐山轴承精密无缝钢管集团高强汽车板有限公司、新建高强度汽车板技术改造项目二期工程以及偿还银行借款。其中募投项目同样为汽车用精密无缝钢管板。

　　本月7日，首钢股份公告，拟定增募集资金总额不超过110亿元，互联网平台钢钢网认购其中不低于20亿元且不超过30亿元。

　　数据显示，目前仍有大冶特钢、新兴铸管、柳钢股份、沙钢股份、金州管道等多家上市精密无缝钢管厂家停牌，多数为筹划重大资产重组。

　　不过，中金公司研报指出，今年以来汽车消费放缓，1-本月产量增速仅0.2%，家电需求亦稳中有降，精密无缝钢管板全年消费量或仅在1500万吨，与去年持平。相反，精密无缝钢管产能大量释放，2017年底国内精密无缝钢管产能约1520万吨，2017-2017年释放产能超过1100万吨，总量接近2600万吨，精密无缝钢管亦可能步入产能过剩结局。