策略摘要:

　　海关总署公布的本月贸易数据显示,出口连续两个月大幅下跌,进口骤降13.870。但在剔除基数效应、商品价格等因素后,进出口数据并没那么糟。日内中国股市企稳大幅反弹,显示市场对于进出口数据悲观情绪有限,短期市场风险因素减弱,此外有消息显示中国1.2万亿元专项建设债券中第一批投资项目确定完毕,近期一系列稳增长政策表明中国政府托底经济持续加码,令市场预期有所好转。加上三连阴的美元指数对大宗商品的提振,周二伦铜大涨4.2370收盘报5352.5美元/吨,高位触及60日均线。

　　精密无缝钢管现货市场,SMM报贴水100-贴水20元/盹,持货商逢高急于换现,主动调降贴水出货,现铜贴水一路扩大,好铜调价速度更甚,与平水铜几无价差,中间商因基差收窄,少有投机空间,午后盘初杀跌,投机商逢低人市寻觅低价湿法、平水铜货源,好铜不受青睐,价差进一步缩窄,主流报贴水80元/吨一贴水40元 /吨,下游在铜价反弹之际多观望,成交不及昨日。进口铜方面,铜价反弹比值有所走弱,进口铜精密无缝钢管现货亏损扩大至200元/吨左右。AngeIMetal消息显示,部分贸易商从之前的大量收货转换为谨慎收货,收货价格下调至110美元/盹附近。

　　进口数据方面,本月中国进口未锻轧钢及铜材35万吨,与本月持平,同比增加2.9%。虽然本月进口铜到港维持平稳,但本月保税区库存延续本月下降势头,自本月底至今,保税区库存已下降超20万吨,一定程度上显示市场存在为本月份之后的消费回暖备货需求。此外本月进口铜矿115万吨,环比增加18.56%,同比增加19.79%,年内1-本月累计进口同比增加]1.39%。表明国内炼厂整体生产积极性依然较高,因检修而影响的产量属于正常现象,不会因此造成计划产量的下降。

　　整体来看,市场的情绪明显好转,无论中国A股市场亦或铜市场,沪铜隔夜增仓上行,成交量显著放大。操作方面,伦铜上触60日均线,短期该位置或有所反复,前期多单持有。