需短期走势偏强精密无缝钢管厂关注上游产量变动

作者: 聊城宽达管业　　发布时间：2023-3-1 8:37 Wednesday　　浏览：308次

环保限产对需求端形成抑制作用，盘面震荡偏弱。基本面上，供应季节性下降，需求短期内受环保限产影响，钢厂库存水平偏低。供应来看，本周到港量环比下降，但均值高于季节性；澳巴发运量小幅上升，均值符合季节性下降预期。环保限产对需求端形成压制作用，钢厂库存维持去库。节后第四周，钢厂铁矿石日耗环比上升+1.2%，钢厂进口矿库存环比-1.08%，库消比环比-0.73%。近日大商所对铁矿石期货合约实行当日开仓量限制，市场情绪走弱，但供减需增格局下钢厂库存水平偏低对矿价有支撑作用，不宜过度看空；进入需求兑现期，价格或跟随需求预期摆动，波动加剧。操作上，5-9正套持有。经济持续向好，制造业稳步回升，下游需求持续释放，库存压力不断缓解，中长期钢价仍有上涨空间。春节之后，精密无缝钢管厂价格出现一定程度的下跌，是回调还是反转市场分歧较大。本质上这个问题可以转换为当下产业链是不是具备负反馈形成的条件，如具备则钢材价格将大幅下跌，如不具备则钢材价格将跌幅较小。本文尝试从两次钢材负反馈行情中寻找答案。需求是驱动价格变动的核心。无论是供给减少推动的价格上涨，还是需求预期推动的价格上涨，最终都需要产业客户承接，需求较好则前期上涨的价格能继续维持，需求偏弱则价格回落以寻找新的平衡。

需求的验证主要从两个角度判断，一是环比变化，二是同比变化。通过观察发现，这两次负反馈开始的时间，一次是10月初，一次是5月初，均在传统钢材需求的旺季中后期。这说明在需求环比回升期一般不具备负反馈形成的条件，这也很好理解，产业客户对旺季需求仍有期待。