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近日的钢材市场，只能说是“食之无味，弃之可惜”的鸡肋行情，本周真实演绎了弱反弹到底有多弱。钢贸商直呼一抛就涨，一买就跌，太难了。
热卷厂库和社库连续两周累库，基本可以确定进入累库周期，表观需求连续三周下降，需求拐点已经确定，而且本周累库速度加快，卷螺差迅速收窄，截止到今日收盘，主力合约卷螺差69元/吨，上一日82元/吨。当前热卷产量小幅下降，但是减少幅度有限，产量仍处于高位，但是需求端降幅加快，供需矛盾逐步加剧。
最近大家比较关注钢厂减产检修的情况，钢厂减产有几个因素，一是政策性压减;二是钢厂大幅累库，被动减产降库;三是大幅亏损主动减产。很显然，政策性压减粗钢产量短期很难确定，也没有进入到被动减产降库周期。那么，现在钢厂高炉出现大幅亏损了吗?即便出现大幅亏损，无缝钢管厂是直接停产还是继续向上游原料端要利润?我认为答案是确定的，现阶段，钢厂会继续向上游原料要利润。
焦炭经过了三轮提降，但是焦化厂开工率还在提升，周环比增加1.31%，本周焦炭库存增速在放缓，说明钢厂对焦炭的需求在增加，而且现在减产检修的主要是电弧炉钢厂。即将进入到夏季，煤矿在保供电厂的因素下将积极开采，再加上进口煤的增加，煤炭供应进一步宽松，焦企成本端下降，利润可观。在这样的情况下，钢厂更倾向于向上游要利润，而不是停产，毕竟高炉停产一次成本太高。焦炭近期大概率会有第四轮提降，继续关注焦企变化。 |
