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当前国内铁矿石市场处于供弱需强的格局，进口矿港口库存持续下降，已跌破12000万吨关口，库存总量矛盾开始凸显。三季度以来外矿发运受季节性检修影响，节奏趋缓，外矿到港压力不大。国产矿产量虽有所增加，但对于总供给端的影响相对有限。需求方面超预期坚挺，三季度以来淡季不淡，铁水产量持续维持高位运行。当前日均铁水产量已临近250吨，高于历史同期正常水平。高铁水叠加长假将至，钢厂对铁矿石的主动补库意愿增加，日均疏港量创历史同期新高，钢厂厂内铁矿库存增加。需求端的强劲是近期铁矿石价格走强的根本驱动。
不过，节前补库步入尾声，且近期钢材利润持续收缩，钢厂盈利状况有所恶化，钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比最新值为42.86%，较前期高点回落22.08个百分点，按即期成本核算下北方地区多数品种吨钢利润持续亏损，需求端利好效应趋弱。此外，钢市自身基本面并未实质性改善，高供应下一旦需求季节性转弱，钢材供需矛盾将激化，减产负反馈预期发酵，叠加采暖季环保限产扰动，矿石需求或将走弱，继而抑制矿价。 |
