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供应方面，主流矿山供应季节性收缩力度偏小，供给端支撑力度不及预期。全球铁矿石发运量处于近3年同期高位水平，FMG发运水平恢复且非主流矿持续保持高发运水平。春节期间国产矿供应有所下滑，但春节后将快速恢复。
铁矿石到港量仍处于中位偏高水平，虽然受春节前巴西方面发运量减少的影响，但预计短期内到港量仍难以出现大幅下滑。相关机构调研数据显示，上周（2月12日—2月18日）全球铁矿石发运总量为3046.5万吨，同比增加247.4万吨；2024年前7周全球铁矿石发运量周均值为2852.5万吨，同比增加124.2万吨。
2024年四大矿山铁矿石产量增量为1200万吨，其中淡水河谷S11D矿区产能释放能够维持当前的高产量；力拓产能替代项目谷戴达利（Gudai-Darri）和Mesa A改造顺利运行，预计年产量可提高400万吨；必和必拓的南坡（South Flank）项目（替代即将枯竭的同产能杨迪矿）将于2024财年末将精密无缝钢管厂家年产能提高至满产，预计年产量可提高400万吨；FMG矿山新增产能铁桥项目（Iron Bridge Ore Project）预计于2024年年中达产，预计年产量可提高400万吨。由于淡水河谷和力拓产量超预期表现，以及必和必拓和FMG产量低于预期，预计2024年四大矿山发往中国的铁矿石增量为1020万吨。
2024年铁矿石供应处于增加态势，第1季度属于四大矿山传统发运淡季，若后期维持当前的高发运态势，则主流矿山供给端的支撑力度将显著减小。 |
